Qu'est ce que le CAC40 ESG?

Créé en mars 2021, l’indice CAC40 ESG a été pensé comme l’alternative durable du CAC 40 traditionnel. Son objectif est de mettre en valeur les grandes entreprises françaises les plus engagées dans le développement durable. Mais en quoi consiste exactement cet indice ? Quelles entreprises en font partie ? Quelle différence avec le CAC 40 classique ? Et surtout, pourquoi et comment des investisseurs devraient-ils s’y intéresser pour orienter leurs investissements sur les marchés de la bourse ? Nos réponses dans cet article.

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Le CAC40 ESG : une déclinaison responsable du CAC 40

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Qu’est-ce que le CAC40 ESG ? Il s’agit ni plus ni moins que la version ESG du CAC40 traditionnel. Soit. Mais en quoi se différencie-t-il de son pendant classique ? Car il introduit les notions Environnemental, Social et Gouvernance dans le portefeuille d’investissement que vous pouvez détenir. Il a été créé car les attentes sociétales évoluent. Nous sommes de plus en plus à vouloir bâtir un futur plus durable, plus responsable. Nous attendons donc que les entreprises, les grands groupes prennent leur part de responsabilité et jouent le rôle qu’elles doivent tenir. Le CAC 40 ESG s’impose comme un indice qui entend correspondre à ces attentes. 

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Aux origines du CAC40 ESG : la volonté de répondre à la demande d’investissement durable

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Le CAC 40, acronyme de « Cotation Assistée en Continu », est depuis 1987 l’indice phare de la place de Paris. Il regroupe les 40 plus grandes capitalisations boursières françaises, les plus 40 plus grandes entreprises cotées en Bourse. Pour les investisseurs en actions, il représente un repère fiable et solide sur les marchés financiers.

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Mais face à la montée en puissance de la finance durable, Euronext a jugé nécessaire de créer une version adaptée aux attentes actuelles : le CAC40 ESG. 

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Euronext est, rappelons-le, la principale bourse européenne, née en 2000 de la fusion des places de Paris, Amsterdam et Bruxelles. Elle  donne accès aux investisseurs à une large gamme de produits financiers : actions, obligations, ETF et produits dérivés. Pour les entreprises, elle facilite l’accès au financement par leur introduction en bourse. C’est également elle qui gère les grands indices de référence comme le CAC 40, l’AEX et donc à présent le CAC 40 ESG.

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Lancé en mars 2021, le CAC40ESG est défini par l’Autorité des marchés financiers – AMF - comme un indice « composé de 40 valeurs sélectionnées selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), parmi les entreprises présentes dans le CAC 40 et le CAC Next 20 ».

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Les entreprises du CAC40 ESG strictement sélectionnées

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Les entreprises appartenant au CAC40 ESG sont rigoureusement sélectionnées par l’agence de notation V.E (Vigeo Eiris, filiale de Moody’s). Elles sont évaluées sur une quarantaine de critères ESG, parmi lesquels :

• Environnement : empreinte carbone, transition énergétique, gestion des déchets, innovation verte.
• Social : conditions de travail, diversité, dialogue social, protection des consommateurs, inclusion.
• Gouvernance : transparence, indépendance des conseils d’administration, lutte contre la corruption.

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Aussi, un système d’exclusion élimine d’office certaines activités jugées incompatibles avec l’investissement responsable (tabac, charbon, armement controversé, etc.). L’intérêt ? Ces critères garantissent aux investisseurs d’investir sur un panel d’actions en cohérence avec les nouvelles attentes des marchés en matière de durabilité. Mais également en cohérence avec leurs propres valeurs. 

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Pourquoi investir dans le CAC40 ESG ?

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Si vous envisagez à juste titre d’investir dans un panel d’actions du CAC40 ESG, voici les bonnes raisons pour lesquelles vous avez tout à gagner à le faire.

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• Investir dans le CAC40 ESG permet d’aligner sa stratégie d’investissement avec ses valeurs sociétales

Choisir l’investir dans CAC40 ESG, c’est investir dans des entreprises qui placent la responsabilité sociétale et environnementale au cœur de leur stratégie et de leur démarche. Pour l’investisseur, c’est un moyen d’aligner son portefeuille de placement avec ses convictions.

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• La possibilité d’investir dans des entreprises leaders

Comme le CAC 40 classique, l’indice ESG regroupe les champions de l’économie française. L’investisseur bénéficie donc d’un potentiel de rendement élevé sur le moyen et long terme. Plus encore, il peut dans le même temps lisser les risques en diversifiant ses investissements sur plusieurs secteurs d’activité porteurs.

Aussi, les scandales sociaux ou environnementaux provoqués par certaines entreprises peuvent coûter cher à l’investisseur, très cher même. Miser sur le CAC40 ESG, c’est se prémunir contre des chocs de réputation, et donc sur une baisse soudaine de la valeur de son portefeuille de placements. 

Les contraintes et les risques à connaître

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Comme un investisseur averti en vaut deux, voici les contraintes de l’investissement en CAC40 ESG qu’il faut connaître. 

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• Il existe moins de valeurs dans le CAC40 ESG que dans un portefeuille mondialisé : l’indice reste par nature centré sur les grandes sociétés françaises.

• Les évaluations régulières des pratiques ESG des entreprises du CAC40 ESG peuvent faire sortir rapidement telle ou telle entreprise de l’indice, si ses pratiques ESG régressent.

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Comment investir dans le CAC40 ESG ?

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Un investisseur peut accéder au CAC40 ESG via son PEA (Plan d’Épargne en Actions) ou un compte-titres, en choisissant un ETF ou un fonds qui le réplique. Les plateformes de bourse permettent de consulter en direct les cours, la liste des valeurs et les volumes de stocks échangés.

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Le moyen le plus simple d’investir dans le CAC40 ESG est d’opter pour un ETF (Exchange Traded Fund) répliquant l’indice. BNP Paribas Asset Management a lancé le premier en septembre 2021, suivi par Amundi début 2022. 

Aussi, certains fonds labellisés ISR intègrent dorénavant le CAC40 ESG comme référence. 

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CAC40 vs CAC40 ESG : quelles différences pour l’investisseur ?

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Une philosophie commune, une sélection différente

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Le CAC 40 classique privilégie la capitalisation boursière et la liquidité des actions. Le CAC40 ESG ajoute quant à lui une dimension qualitative et non des moindres : seules les entreprises respectant les standards ESG peuvent en faire partie. Cette approche apporte aux investisseurs la confiance dans un cadre réglementaire plus exigeant que celui des simples indices de marché.

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Une meilleure performance sur le long terme ? 

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À court terme, les courbes du CAC 40 et du CAC40 ESG se suivent de près, puisque beaucoup de sociétés sont communes aux deux indices. Mais sur le moyen et long terme, des différences apparaissent et ont tendance à donner l’avantage à l’indice CAC40 ESG. Les raisons ? 

• Une meilleure résilience : les sociétés les mieux préparées aux défis environnementaux et sociaux tendent à mieux résister aux crises.
• Une moindre exposition aux risques réglementaires : une société conforme aux normes ESG limite les risques d’amendes, de contentieux ou de boycotts.
• Un fort potentiel de croissance : l’innovation verte, la mobilité durable ou l’efficacité énergétique sont des secteurs porteurs à long terme.

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Ainsi, l’investissement dans le CAC40 ESG représente une excellente alternative pour les investisseurs soucieux de concilier cours boursiers en potentielle hausse et responsabilité environnementale.

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Qui fait partie du CAC40 ESG ?

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La composition de l’indice est révisée chaque trimestre par le comité scientifique d’Euronext. Les ajustements tiennent compte non seulement de la performance financière, mais bien entendu des pratiques ESG et de leurs évolutions. 

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Des exemples ? 

Lors du lancement de l’indice, certaines entreprises emblématiques du CAC 40 n’ont pas été intégrées dans le CAC40 ESG. Ce fut le cas de TotalEnergies ou de Thales, car jugées non conformes aux critères ; le premier pour l’impact environnemental néfaste de son cœur de métier – les énergies fossiles -, l’autre car son activité principale est l’armement.  

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En revanche, des acteurs comme EDF, Arkema, Valeo ou Bureau Veritas, issus du CAC Next 20, ont intégré l’indice. La raison ? Ces groupes ont démontré leurs bonnes pratiques en matière de politique ESG.

Cela traduit une réalité : l’appartenance au CAC40 ESG dépend des pratiques ESG des entreprises. 

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Quelle rentabilité et quelles perspectives pour le CAC40 ESG ?

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Bonne nouvelle : depuis son lancement, le CAC40 ESG a affiché des performances proches de celles du CAC 40, avec des périodes de meilleure résilience lors des corrections de la bourse.

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Quant à son avenir, il a tout pour être des plus optimistes. La preuve en 3 tendances :

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• Vers une accélération et une intensification de la réglementation envers les entreprises en matière de développement durable et de respect de l’environnement. La taxonomie européenne et le CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) vont contraindre les entreprises à être de plus en plus vertueuses.  
• Une demande croissante de la part des investisseurs : la nouvelle génération d’épargnants privilégie les placements durables et responsables.
• La transition énergétique et écologique est désormais incontournable. Des domaines comme l’électricité, la mobilité durable, l’hydrogène ou encore le recyclage représentent de vrais moteurs de croissance pour les entreprises françaises et européennes. C’est justement ce type de dynamique que reflète l’indice CAC40 ESG, qui met en avant les sociétés les plus engagées dans ce changement et qui attire de plus en plus d’investisseurs soucieux de l’avenir.

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Le CAC40 ESG illustre une nouvelle manière d’investir : chercher de la performance tout en tenant compte de la responsabilité sociale et environnementale. Pour les investisseurs, il offre une alternative sérieuse au CAC40 classique, avec plus de diversification, de solidité et un alignement sur les enjeux d’avenir. Mais attention, ce n’est pas une solution miracle : comme tout placement en actions, il reste soumis aux fluctuations des marchés.

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