L’EU ETS : concepts simples des systèmes d’échange de quotas d’émission
January 15, 2024
L’EU ETS : concepts simples des systèmes d’échange de quotas d’émission
Marché Carbone
Résumé
L'EU ETS (Système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne) est un marché carbone qui limite les émissions des industriels en les obligeant à acheter des quotas (EUA) pour chaque tonne de CO2 émise, incitant ainsi à la décarbonisation. Le prix des quotas carbone, déterminé par l'offre et la demande, pousse les entreprises à investir dans des technologies plus propres. Désormais, les particuliers peuvent investir via des plateformes comme Homaio.
EU ETS signifie European Union Emissions Trading Scheme (Système d’échange de quotas d’émission de l’Union européenne). Mise en place à la suite du protocole de Kyoto, c'est une politique européenne qui donne un prix aux émissions carbone des pollueurs industriels. Il constitue l’épine dorsale de la politique climatique et énergétique européenne et le plus grand marché du carbone au monde, couvrant un nombre croissant d’installations et de secteurs industriels (actuellement 11 000). Dans le cadre de cette réglementation, chaque tonne de CO2 émise par les industriels doit correspondre à l’achat d’un quota carbone. Cette dernière est appelée EUA, ou allocations de l’Union européenne. Aujourd'hui, le système couvre environ 45 % des émissions de l'UE.
Comment fonctionne l’EU ETS ? À la fin de chaque année, les pollueurs industriels ont l’obligation de restituer un nombre de quotas équivalent à leurs émissions de cette année. Ils achètent ces EUA sur un marché dédié. L'UE ne fixe pas de prix fixe pour les EUA ; au lieu de cela, les régulateurs établissent une limite du montant total des quotas délivrés chaque année. Par la suite, ils permettent aux entreprises de vendre ou acheter librement leurs quotas. Le nombre total de quotas émis par l’UE sur le marché équivaut au plafond d’émissions de cette année-là. Quand le prix des EUA augmente, les entreprises sont incitées à décarboner leurs processus plutôt qu’à acheter des quotas.
La tarification du carbone dans l'UE entraîne une décarbonisation
Qu'est-ce qu'un ETS
Système d'échange de droits d'émission : un prix du carbone
Un système d'échange de droits d'émission (emissions trading scheme ou ETS) est un mécanisme fondé sur les lois du marché visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre. Il associe un coût à chaque tonne émise. On l’appelle aussi système de « plafonnement et d’échange ». Il fonctionne en fixant un plafond à la quantité totale d'émissions d’un groupe de pollueurs, tels que les centrales électriques ou les usines. Ils peuvent recevoir, acheter et échanger des quotas d’émission. En fin d'année, ils ont l'obligation de restituer un nombre de quotas équivalent à leurs émissions.
Système d'échange de droits d'émission : le Cap
“Le cap” correspond à la somme de tous les quotas d'émission délivrés pendant une période de temps donnée. Un quota correspond à l’émission d’une tonne d’équivalent CO2 (équivalent dioxyde de carbone). Le cap est progressivement réduit, créant une pression sur l’offre qui pousse les prix des EUA à la hausse. Chaque tonne de CO2 émise par les industries soumises au SEQE-UE doit correspondre à la restitution d’un quota à la commission. La violation de cette directive est passible d'amendes substantielles - EUR 100, en plus du coût de l’EUA. Le taux de conformité est proche de 98%.
Système d'échange de droits d'émission : Le marché libre
Un des points importants de ce système est la possibilité de libre échange d’EUA - les acteurs du marchés peuvent vendre et acheter des quotas entre eux. Un industriel peut finir par produire moins de gaz à effet de serre que la quantité équivalente à ses quotas détenus à la fin de l’année. Dans ce scénario, il peut vendre ses excédents d’EUA. Le prix des quotas carbone se définit donc à mesure que les industriels achètent et vendent des EUA sur ce marché libre.
La taille de l’EU ETS
Le plus grand ETS au monde est celui de l'Union européenne - les EUA représentent un volume d'échange de plus de 800 milliards d'euros par an. Les prix croissants depuis de début d’opération du système ainsi que la stabilisation du système par la présence de diverses acteurs a fait qu' au cours des 15 dernières années, les émissions ont diminué de 40 %.
L'EU ETS couvre 29 États : tous les pays de l'Union européenne, la Norvège et l'Islande.
Plus de 11 000 sites industriels sont couverts par l’EU ETS : ils couvrent des secteurs tels que la production d’électricité et de chaleur, les raffineries de pétrole, la céramique, le verre, le ciment et la chaux, l’acier, la métallurgie et l’aluminium, la pétrochimie, le papier et d’autres industries à forte consommation d’énergie. Collectivement, ils sont responsables de 45 % des émissions de l’Union européenne, soit 1 284 millions de tCO2 en 2022.
Les vols au sein de l’Union européenne de toutes les compagnies aériennes entrent également dans le champ d’application de l’EU ETS, émettant 48,7 millions de tonnes de CO2 en 2022.
Depuis 2024, le transport maritime est également couvert par le marché.
Les objectifs des quotas carbone de l’UE
Réduire les émissions grâce aux EUA
L’EU ETS est au cœur de la politique de l’Union européenne pour réduire les émissions de CO2 émissions. L’Europe vise à réduire ses émissions de gaz à effet de serre de 50 % en 2030 par rapport aux niveaux de 1990. Pour y parvenir, l’un des principaux leviers de l’Union européenne est son système de plafonnement et d’échange (cap-and-trade). L’impact de l’EU ETS sur la réduction des émissions est prouvé par plusieurs études institutionnelles.
Le plafond annuel de l’EU ETS
Le plafond de l’EU ETS est le « budget carbone » annuel de l’Union Européenne. Il s’agit de la quantité maximale de carbone que l’industrie européenne peut émettre sur l’année en question. Pour atteindre ses objectifs à l’horizon 2030, l’UE abaisse le plafond chaque année. Au total, entre 2005 et 2026, l'UE aura réduit le plafond de 63 %. Jusqu’en 2023, la commission réduisait l’offre annuelle d’EUA au rythme de 2,2 % par an. À partir de 2024, ce taux est passé à 4,3 %. L’objectif est de faire en sorte que les industries émettent moins de CO2 en augmentant le prix du carbone.
La tarification du carbone dans l’UE entraîne une décarbonisation
EU ETS : un marché libre et réglementé
Dans un système de plafonnement et d’échange comme l’EU ETS, les autorités ne peuvent pas décider quel devrait être le prix du carbone. Les lois de l’offre et de la demande et le libre marché le font. La Commission européenne a le pouvoir de contrôler l'offre : en la réduisant chaque année, elle crée des tensions sur le marché et fait monter les prix.
Comment l’EU ETS pousse les industriels à se décarboner
Les industriels sont des acteurs économiques rationnels : ils souhaitent minimiser leurs coûts tout en maximisant leurs rendements. Ils choisiront toujours la moins coûteuse des deux options. Soit ils achètent des quotas, soit ils diminuent leurs émissions. Ils comparent constamment ce qu’ils doivent payer pour les EUA et combien coûte la décarbonisation de leurs activités. Si le prix de l’EU ETS est trop élevé, ils préféreront modifier leurs processus industriels pour émettre moins de CO.2.
L’EU ETS désormais ouvert aux particuliers grâce à Homaio
Initialement, le marché était réservé aux acteurs industriels. Progressivement, ce marché s'est ouvert à de nouveaux acteurs, hedge funds, investisseurs institutionnels et autres entités financières. Désormais, avec Homaio, les investisseurs individuels peuvent également y participer, marquant une étape importante dans la démocratisation de l'accès à l'impact.
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