Face à l'inflation qui menace les portefeuilles, les quotas carbone de l'UE (EUA) se présentent comme une couverture efficace grâce à leur faible corrélation avec les indices financiers traditionnels et leur impact sur la réduction des émissions de CO2, offrant ainsi une diversification verte et une protection contre l'érosion du pouvoir d'achat. Investir dans les EUA permet donc de diversifier son portefeuille tout en participant à la finance verte et à la lutte contre le changement climatique.
L'inflation menace les portefeuilles en diminuant progressivement le pouvoir d'achat. Cela se manifeste dans de nombreux aspects de notre vie : les courses, les marchés de l'énergie, les investissements, etc. Les quotas carbone de l’UE (European Union Allowances ou EUAs) peuvent offrir une aide précieuse face à ces défis.
Il est important de diversifier un portefeuille d’investissements avec différents actifs couvrant différents secteurs ou régions géographiques. Les EUA constituent une excellente couverture contre l'inflation grâce à leurs caractéristiques uniques en tant qu'actif financier. Portées par les décisions réglementaires et la dynamique du marché de l'énergie, les EUA sont efficaces pour la diversification et ne sont pas fortement corrélées aux indices financiers traditionnels. Des recherches académiques confirment que les EUA sont une protection fiable contre les mouvements d'inflation imprévus, grâce à leur structuration de marché.
L'inflation est le taux auquel les prix des biens et des services augmentent au fil du temps, réduisant ainsi le pouvoir d'achat de la monnaie. Par exemple, si l’inflation est de 3 % par an, un article qui coûte 100 $ aujourd’hui coûtera 103 $ l’année prochaine. Cela signifie que la même somme d’argent permet d’acheter moins qu’auparavant, ce qui affecte tous les aspects de notre quotidien : les courses, l’essence, les loyers, les salaires de manière générale. Les banques centrales visent à contrôler l’inflation pour garantir la stabilité de l’économie et permettre aux citoyens de planifier les dépenses de leur ménage pour l’avenir.
L’inflation peut affecter le rendement de vos investissements en érodant le pouvoir d’achat de votre argent au fil du temps. Lorsque le taux d’inflation dépasse le taux de rendement de vos investissements, la valeur réelle de vos rendements diminue. De plus, une inflation élevée peut inciter les banques centrales à relever les taux d’intérêt, ce qui aurait un impact négatif sur les investissements traditionnels à revenu fixe comme les obligations d’État.
Comme mentionné ci-dessus, l'inflation peut être préjudiciable aux actifs traditionnels à revenu fixe, car elle diminue le pouvoir d'achat de leurs paiements d'intérêts fixes. De plus, l'inflation peut influencer la performance des marchés boursiers, certains secteurs étant confrontés à une augmentation des coûts et à une rentabilité réduite.
Il existe une corrélation entre les prix de l’énergie et l’inflation : la composante énergétique joue un rôle important dans la conduite des pressions inflationnistes. Par exemple, après le début de la guerre en Ukraine en 2022, l’inflation dans l’UE a atteint son pic, et ce, presque simultanément avec le pic des prix du gaz.
Une couverture en finance (ou "financial hedge" en anglais) est une stratégie utilisée pour atténuer les risques associés aux variations des prix des actifs financiers. En d’autres termes, elle fonctionne comme une forme d’assurance contre des pertes potentielles. Par exemple, si un investisseur pense que le secteur des services pourrait bientôt subir une baisse, il pourrait utiliser des options de vente ou des contrats à terme pour se protéger contre cette éventualité et ainsi limiter les impacts négatifs sur son portefeuille.
La couverture est une stratégie de gestion des risques qui consiste à prendre des positions opposées dans le but de compenser les pertes potentielles d’un actif. Cela est souvent comparé à une “assurance financière”. En revanche, la diversification est une méthode pour réduire le risque global en investissant dans une variété d'actifs, secteurs ou régions. Ces deux stratégies sont souvent utilisées ensemble pour gérer le risque de manière plus efficace.
Le prix des quotas de l'UE (EUA) est influencé par des décisions réglementaires au sein du système d'échange de quotas d'émission de l'Union européenne (EU ETS), ainsi que par d'autres facteurs comme les fluctuations des marchés de l'énergie, l'activité industrielle et les conditions météorologiques. Pour les investisseurs en quête de “diversification verte”, les EUA représentent une option attrayante : elles ont un impact avéré sur la réduction des émissions de CO₂ et sont reconnues pour leur intégrité environnementale. De plus, leur faible corrélation avec les principaux indices financiers traditionnels en fait un excellent instrument pour diversifier les portefeuilles d’investissement.
Selon le document de recherche d’Angel Pardo publié en 2021, les EUA offrent une couverture contre des taux d’inflation imprévus. Pardo démontre que, grâce à leur structure hybride (outil politique et actif financier), les quotas carbone peuvent protéger les investisseurs contre les fluctuations inattendues de l’inflation. Par ailleurs, les travaux de Médine et Pardo qualifient les EUA de « nouvelle classe d’actifs » en raison de cette “structure hybride” de marché efficace pour la décarbonation. Ces études montrent que les EUA ne sont pas seulement un outil de couverture contre l’inflation, mais aussi un instrument de diversification efficace pour les portefeuilles d’investissement.
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