EU ETS
Nos analyses de l’EU ETS, de l’ETS2 et du prix des quotas carbone
Qu'est ce que la réserve de stabilité de marché (MSR) du SEQE?
La Réserve de Stabilité du Marché (MSR) régule le marché du carbone européen (SEQE-UE) en ajustant l'offre de quotas pour stabiliser les prix et assurer son efficacité. Introduite en 2015 et opérationnelle depuis 2019, elle absorbe ou libère des quotas selon des seuils prédéfinis, influençant ainsi le prix des quotas carbone (EUA) et encourageant la décarbonisation. Son action a permis une augmentation significative des prix des quotas, améliorant le fonctionnement du marché carbone européen et son rôle dans la finance verte.
12 août 2024
Quand peut-on s'attendre à la fin de l'offre en EUA et que se passera-t-il ensuite?
La réforme Fit for 55 de l'UE vise à réduire les émissions de carbone en diminuant l'offre de quotas carbone (EUAs), avec la fin des enchères prévue après 2039. Malgré cet arrêt, un stock important d'EUAs continuera de circuler, maintenant le marché actif. Une révision majeure du SEQE en 2026 décidera de l'intégration avec d'autres marchés carbone et de l'inclusion de crédits d'élimination du carbone, impactant la longévité du système et l'investissement éco responsable dans la bourse carbone.
12 août 2024
Le SEQE-UE est-il exposé à des risques de changements politiques majeurs au sein de l'UE ?
Le Système d'Échange de Quotas d'Émission de l'UE (SEQE) est un pilier central de la politique climatique européenne, bien que des ajustements temporaires puissent survenir en réponse à des crises. Un recul majeur des ambitions climatiques paneuropéennes aurait un impact négatif sur les prix des EUAs, mais une révision du SEQE nécessiterait un processus législatif complexe. Malgré les variations de soutien des États membres, le SEQE reste un outil climatique à long terme, complexe à démanteler juridiquement et politiquement.
12 août 2024
Qu'est-ce que le SEQE-UE 2 ?
L'UE intègre progressivement les secteurs du bâtiment et du transport, fortement émetteurs de carbone, dans son système d'échange de quotas d'émission (SEQE 2) à partir de 2027/2028, tout en prévoyant des mécanismes de redistribution des revenus via le Fonds social pour le climat pour compenser les ménages à faible revenu et stabiliser les prix du carbone. L'objectif est d'atteindre les objectifs climatiques ambitieux tout en minimisant l'impact socio-économique sur les populations les plus vulnérables.
12 août 2024
Quels sont les principaux facteurs influençant le prix des EUA ?
Le prix des quotas carbone (EUA) est influencé par une offre volontairement réduite pour encourager la décarbonation, entraînant une appréciation à long terme, malgré des fluctuations à court et moyen terme dues aux marchés de l'énergie, à la conjoncture économique, aux conditions météorologiques et aux avancées technologiques. Cette combinaison rend les EUAs intéressants pour des stratégies d'investissement à long terme.
12 août 2024
Pourquoi les prix des EUA étaient-ils si bas jusqu'en 2018 ?
Les premières phases du marché carbone européen (SEQE) ont souffert d'une surallocation initiale de quotas d'émission (EUA), exacerbée par la crise financière de 2008 et l'autorisation d'utiliser des crédits volontaires internationaux moins chers. Cette surabondance a maintenu les prix des quotas bas pendant longtemps, avant un resserrement du marché plus récent. Le SEQE a permis de faire du carbone un bien échangeable.
12 août 2024
Quelle est la différence entre les contrats au comptant d'EUA et les contrats à terme d'EUA ?
Les contrats à terme EUA servent à la spéculation financière, tandis que les contrats au comptant (spot) d'EUA sont liés au budget carbone de l'UE et contribuent aux objectifs climatiques. Les contrats spot, bien que moins volumineux en transactions, sont des instruments financiers et politiques essentiels pour la lutte contre le changement climatique, contrairement aux contrats à terme principalement utilisés pour le rendement financier. Investir dans les contrats spot EUAs peut être un investissement socialement responsable car il finance directement la réduction des émissions de carbone.
12 août 2024
Qu'est-ce qui a fait augmenter les prix des EUA entre 2018 et 2022 ?
Le Système d'Échange de Quotas d'Émission de l'UE (SEQE) a vu ses prix augmenter après 2018 grâce à la Réserve de Stabilité du Marché (MSR) qui réduit le surplus de quotas carbone, à la reconnaissance des quotas comme instruments financiers (MiFID II), à un agenda climatique plus ambitieux (Pacte Vert, Fit for 55) et à une activité industrielle accrue. Ces facteurs ont contribué à faire du SEQE un outil performant pour la décarbonation en Europe.
12 août 2024
Pourquoi les prix des EUA ont-ils chuté à la fin de 2023 et au début de 2024 ?
La baisse des prix des quotas carbone (EUA) a été causée par le plan REPowerEU, la baisse des prix de l'énergie, et une faible activité industrielle, conduisant à une focalisation court terme du marché. Depuis février 2024, les prix des EUA remontent, signalant un retour à une vision long terme du marché et soutenant la décarbonation européenne. Les fondamentaux à long terme du marché des quotas carbone suggèrent une appréciation future des prix.
12 août 2024