Autres marchés carbone
Les marchés carbone hors Union européenne : marché britannique (UK ETS) et quotas UKA, systèmes d’échange de quotas dans le monde, crédits carbone et marché volontaire.
Nos articles sur l’UK ETS, les quotas UKA et les crédits carbone
Qu'est-ce qu'un UKA ? Le guide complet du quota carbone britannique
Les UKA (United Kingdom Allowances) sont les quotas d'émission du système d’échange de quotas d’émission (ou “marché carbone” britannique, le UK ETS (Emissions Trading Scheme). Les industries émissives en gaz à effet de serre du Royaume-Uni doivent restituer en fin d’année un nombre de UKA équivalent au nombre de tonnes de CO₂ qu’elles ont émises pendant l’année. Le système fonctionne sur le principe du « Cap and Trade » : un plafond de quotas - les UKA - disponible est fixé par l'État et diminue chaque année. Aujourd'hui, les UKA s'échangent avec une décote d'environ 30 % par rapport aux quotas européens (EUA), leur équivalent dans l’Union européenne, sans qu’il y ait une différence fondamentale entre les marchés qui justifie cette décote. Cela en fait un des actifs les plus observés dans le monde des marchés de quotas d’émission, avec un fort potentiel de rattrapage entre les deux marchés. C’est ce que nous appelons le Convergence Play.
7 juillet 2026
Quelle performance attendre des UKA ? Les 3 moteurs du quota carbone britannique
La performance attendue des UKA repose sur trois moteurs clairs : le rattrapage du « spread » avec les quotas européens (+40 % de potentiel mécanique), la rareté programmée d'un actif dont l'offre baisse chaque année, et la trajectoire Net Zéro 2050 qui structure une demande durable. Les analystes de référence (BloombergNEF, ICIS, Veyt, Redshaw) convergent vers des prévisions au-delà de 100 £ d'ici la fin de la décennie. C'est ce que les desks carbone appellent un convergence trade. Chez Homaio, on parle de Convergence Play : un pari à dominante macro-politique, lisible et mesurable.
6 juillet 2026
Le « Convergence Play » UKA-EUA : anatomie d'un rattrapage en cours
Mai 2025, sommet de Londres : Keir Starmer et Ursula von der Leyen actent l'intention de lier le UK ETS au système européen. Depuis, un nom circule chez les analystes carbone : le « Convergence Play ». Derrière ce terme, un mécanisme simple : les UKA s'échangent aujourd'hui (juillet 2026) à environ 20 % en dessous des EUA, sans raison économique structurelle. Une décote qui s'est déjà partiellement refermée depuis mai 2025, avec un potentiel résiduel de l'ordre de +20 %. Voici comment ça marche, pourquoi ça arrive maintenant, et ce que l'histoire du couplage Suisse-UE nous apprend.
5 juillet 2026
Quel impact climatique d'un UKA ? Une tonne de CO₂ retirée du marché, mesurée et vérifiable
Détenir un UKA, c'est faire une chose simple et radicale : retirer du marché britannique un droit d'émettre une tonne de CO₂. Pas une compensation, pas un crédit volontaire, pas une promesse de plantation d'arbre. Un quota régulé, comptabilisé par l'État, qui sort du circuit dès qu'un investisseur le détient hors-périmètre. C'est ce qu'on appelle une action climatique additionnelle, mesurable, vérifiable et juridiquement encadrée. Voici comment ça marche, et pourquoi cet impact est l'un des plus solides du paysage climat-finance.
4 juillet 2026
UKA et EUA : pourquoi détenir les deux quand on est déjà investi sur le carbone européen
Si vous êtes déjà investi sur les EUA européens, faut-il investir aussi dans les UKA britanniques ? La réponse courte : oui. La réponse longue : les deux marchés sont corrélés à environ 80 % sur longue période, mais cette corrélation cache des dynamiques propres (politiques, industrielles, calendaires) qui font des UKA un actif à la fois lié et distinct des EUA. Et c'est précisément ce qui rend la combinaison intéressante : un cœur EUA pour la liquidité et la profondeur, un satellite UKA pour le rattrapage politique et la prime de risque associée. Voici pourquoi.
3 juillet 2026
Crédits carbone : comprendre, analyser, agir
Tout savoir sur les crédits carbone : nature, mécanisme et différences avec les permis d'émission. Explorez l'additionnalité, la quantification, et bénéficiez de conseils pour des achats responsables.
30 avril 2025
Les autres pays disposent-ils d'un système d'échange de quotas d'émissions (SEQE) ?
L'article souligne l'importance croissante de la tarification du carbone à l'échelle mondiale via les SEQE et les taxes carbone, notant l'augmentation des juridictions impliquées et des revenus générés. Pour lutter efficacement contre le changement climatique, il est crucial d'étendre ces systèmes, d'adapter les stratégies aux économies locales et d'augmenter les prix du carbone pour atteindre des objectifs climatiques ambitieux. L'Union européenne partage son expertise en matière de finance verte et d'investissement durable pour encourager d'autres nations à développer leurs propres systèmes de tarification du carbone.
12 août 2024
Crédits carbone et EU ETS : peuvent-ils coexister dans le marché réglementé ?
La compensation carbone, via les crédits carbone, permet de compenser les émissions de gaz à effet de serre en finançant des projets de réduction ou de stockage du CO2, mais elle diffère des systèmes d'échange de quotas d'émissions (ETS) qui incitent directement à la réduction des émissions à la source. Le marché des crédits carbone, bien que plus petit que l'EU ETS, fait l'objet de discussions pour une éventuelle réintégration dans ce dernier, afin d'atteindre la neutralité climatique en 2050. L'investissement responsable via la bourse carbone peut être un theme à suivre en 2024 et 2025.
14 juin 2024
Quels sont les systèmes d’échange de quotas carbone dans l’UE et dans le monde ?
L'article explore les systèmes d'échange de quotas d'émission de gaz à effet de serre (SEQE), notamment le SEQE-UE et le Mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (MACF), soulignant leur efficacité dans la réduction des émissions et encourageant l'adoption mondiale de marchés du carbone, notamment via la taxe carbone et les quotas carbone. Ces systèmes, incluant des marchés comme le marché carbone européen et des initiatives comme le label ISR, visent à inciter financièrement les entreprises à adopter des pratiques plus durables et à investir dans le développement durable, impactant l'investissement responsable et les obligations vertes. De plus en plus de pays, y compris la Turquie et l'Indonésie, mettent en place des systèmes d'échange de quotas, reflétant un engagement croissant envers la neutralité carbone.
22 mars 2024