Obbligazione blu (blue bond)

Un’obbligazione blu è uno strumento finanziario relativamente recente che rientra nella più ampia categoria della finanza sostenibile. È un titolo a reddito fisso pensato per finanziare progetti che contribuiscono alla salute e alla sostenibilità degli oceani. Con l’aggravarsi di problemi globali come la pesca eccessiva, l’inquinamento da plastica e il degrado delle coste, le obbligazioni blu si sono affermate come uno strumento decisivo per indirizzare gli investimenti pubblici e privati verso soluzioni per il mare, e contribuiscono a colmare un forte deficit di finanziamento.

Queste obbligazioni sono emesse soprattutto da governi nazionali (in particolare di Stati costieri e insulari), banche multilaterali di sviluppo e altri soggetti pubblici o privati. Agli investitori offrono l’opportunità di diversificare il portafoglio con attivi orientati all’impatto, che generano sia un rendimento finanziario prevedibile sia un impatto positivo e misurabile sulla biodiversità marina e sulla resilienza delle comunità costiere. Concettualmente sono simili alle obbligazioni verdi, ma sono destinate esclusivamente agli ambienti acquatici.

Come funzionano le obbligazioni blu

La struttura di un’obbligazione blu garantisce che il capitale sia destinato a progetti ammissibili e con un impatto concreto. Il processo prevede di solito alcune fasi precise:

• Emissione: un soggetto (ad esempio un governo) emette l’obbligazione per raccogliere dagli investitori un importo di capitale determinato.
• Utilizzo dei proventi: i fondi raccolti sono vincolati rigorosamente a progetti «blu». L’emittente definisce le categorie ammissibili, che possono includere:
  • Pesca e acquacoltura sostenibili
  • Istituzione e gestione di aree marine protette (AMP)
  • Progetti di riduzione dell’inquinamento marino (ad esempio trattamento delle acque reflue, gestione dei rifiuti di plastica)
  • Sviluppo delle energie rinnovabili marine (ad esempio eolico offshore, energia delle maree)
  • Progetti di resilienza costiera contro l’innalzamento del livello del mare
• Rendicontazione e verifica dell’impatto: l’emittente si impegna a rendicontare in modo trasparente come vengono allocati i fondi e quale impatto ambientale hanno i progetti finanziati. Per gli investitori questo obbligo di rendere conto è decisivo.
• Rimborso: come per un’obbligazione tradizionale, l’emittente rimborsa il capitale agli investitori alla scadenza e paga interessi periodici (le cedole) per tutta la durata del prestito.

Esempi concreti

• L’obbligazione blu della Repubblica delle Seychelles (2018): considerata da molti la prima obbligazione blu sovrana al mondo, ha permesso alle Seychelles di raccogliere 15 milioni di dollari dagli investitori. I proventi hanno contribuito a finanziare l’ampliamento delle aree marine protette, a migliorare la governance della pesca e a sostenere l’economia blu locale. L’iniziativa ha avuto il sostegno della Banca mondiale.
• Il Nordic-Baltic Blue Bond (2020): emesso dalla Nordic Investment Bank (NIB), ha raccolto 2 miliardi di corone svedesi (circa 200 milioni di euro) per finanziare progetti di riduzione dell’inquinamento idrico nel Mar Baltico e nelle acque circostanti, tra cui il trattamento delle acque reflue e soluzioni di trasporto marittimo sostenibile.

Le obbligazioni blu creano un meccanismo di mercato per la tutela degli oceani e allineano gli incentivi finanziari degli investitori agli obiettivi ecologici di lungo periodo del pianeta.